2020年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练0827
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2020年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练0827
2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编每天为您准备了5道每日一练题目（附答案解析），一步一步陪你备考，每一次练习的成功，都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。
1、下列各项影响内含报酬率计算的有（ ）。【多选题】
A.初始投资额
B.各年的付现成本
C.各年的销售收入
D.投资者要求的报酬率
正确答案:A、B、C
答案解析:内含报酬率是能够使未来现金净流量现值等于原始投资额现值的折现率，因为初始投资额和付现成本都会影响现金流出量的数额，销售收入会影响现金流人量的数额，所以它们都会影响内含报酬率的计算。投资者要求的报酬率对内含报酬率的计算没有影响。
2、在以实体现金流量为基础计算项目评价指标时,下列各项中不属于项目投资需考虑的现金流出量的有()。【多选题】
A.利息
B.垫支流动资金
C.经营成本
D.归还借款的本金
正确答案:A、D
答案解析:实体现金流量法下,投资人包括债权人和所有者,所以利息、归还借款的本金不属于固定资产投资项目现金流出量。
3、假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升33.33%,或者降低25%。无风险利率为每年4%,若当前的期权价格为8元,则下列表述正确的是()。【单选题】
A.投资人应以无风险利率借入22.69元购买0.5143股的股票,同时出售看涨期权
B.投资人应购买此期权,同时卖空0.5143股的股票,并投资22.69元于无风险证券
C.套利活动促使期权只能定价为9元
D.套利活动促使期权只能定价为8元
正确答案:B
答案解析:，u=60×1.3333=80(元)0.75=45(元)套期保值比率H=期权价值变化/股价变化=(18-0)/(80-45)=0.5143购买股票支出=套期保值比率×股票现价=0.5143×60=30.86(元)借款=(到期日下行股价×套期保值比率)/(1+r)=(45×0.5143)/1.02=22.69(元)期权价格=30.86-22.69=8.17(元)期权定价以套利理论为基础。如果期权的价格高于8.17元,就会有人购入0.5143股股票,卖出1股看涨期权,同时借入22.69元,肯定可以盈利。如果期权价格低于8.17元,就会有人卖空0.5143股股票,买入1股看涨期权,同时借出22.69元,他也肯定可以盈利。因此,只要期权定价不是8.17元,市场上就会出现一台“造钱机器”。套利活动会促使期权只能定价为8.17元。
4、根据本量利分析原理，只能降低安全边际而不会降低盈亏临界点销售额的措施是( )。【单选题】
A.提高单价，其他条件不变
B.降低正常销售额，其他条件不变
C.降低单位变动成本，其他条件不变
D.压缩固定成本，其他条件不变
正确答案:B
答案解析:盈亏临界点销售额=盈亏临界点销售量×单价=固定成本÷(单价-单位变动成本)×单价，显然选项B不会对盈亏临界点销售额产生影响；安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额=正常销售量×单价-盈亏临界点销售额，显然，选项B会导致安全边际降低；而选项A、C、D既降低盈亏临界点销售额，又提高安全边际。
5、已知某企业（适用的所得税税率为25%）某投资项目经营期某年的税后经营净利润为200万元，折旧摊销为100万元。因该项目于企业的另一项目存在互补关系，导致另一项目的年收入增加200万元，则该投资项目该年的净现金流量为（ ）万元。【单选题】
A.300
B.500
C.150
D.450
正确答案:D
答案解析:本题考点是净现金流量的计算。净现金流量=200+100+200×（1-25%）=450（万元）。
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