2020年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习题精选0921
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2020年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习题精选0921
2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第八章 企业价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。
1、下列有关现金流量折现模型参数估计的表述中，正确的是（ ）。【单选题】
A.基期数据是基期各项财务数据的金额
B.如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据具有可持续性，则以上年实际数据作为基期数据
C.如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据具有可持续性，则以修正后的上年数据作为基期数据
D.预测期根据计划期的长短确定，一般为3－5年，通常不超过5年
正确答案:B
答案解析:基期数据不仅包括各项财务数据的金额，还包括它们的增长率以及反映各项财务数据之间关系的财务比率，因此，选项A的表述不正确；确定基期数据的方法有两种：一种是以上年实际数据作为基期数据；另一种是以修正后的上年数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据具有可持续性，则以上年实际数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据不具有可持续性，就应适当调整，使之适合未来情况。因此，选项B的表述正确，选项C的表述不正确；预测期根据计划期的长短确定，一般为5-7年，通常不超过10年。因此，选项D的说法不正确。
2、某公司20×2年税前经营利润为2000万元，所得税率为30%，折旧与摊销100万元，经营现金增加20万元，其他经营流动资产增加480万元，经营流动负债增加150万元，经营长期资产增加800万元，经营长期债务增加200万元，利息40万元。该公司按照固定的负债率40%为投资筹集资本，则股权现金流量为（ ）万元。【单选题】
A.862
B.802
C.754
D.648
正确答案:B
答案解析:股权现金流量＝税后利润－净投资×（1－负债率） 税后利润＝（2000－40）×（1－30%）＝1372 （万元） 经营营运资本增加＝20＋480－150＝350 （万元） 净经营长期资产增加＝800－200＝600 （万元） 股权现金流量＝1372－950×（1－40%）＝802 （万元） 选项B正确。
3、关于企业公平市场价值的以下表述中,正确的有()。【多选题】
A.公平市场价值就是未来现金流量的现值
B.公平市场价值就是股票的市场价格
C.公平市场价值应该是股权的公平市场价值与债务的公平市场价值之和
D.公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较高者
正确答案:A、C、D
答案解析:选项B不正确,因为现时市场价格可能是公平的,也可能是不公平的。首先,作为交易对象的企业,通常没有完善的市场,也就没有现成的市场价格;其次,以企业为对象的交易双方,存在比较严重的信息不对称。人们对于企业的预期会有很大差距,成交的价格不一定是公平的;再有,股票价格是经常变动的,人们不知道哪一个是公平的。
4、关于企业价值评估现金流量折现法的叙述中，不正确的是（ ）。【单选题】
A.现金流量模型是企业价值评估使用最广泛、理论上最健全的模型
B.由于股利比较直观，因此，股利现金流量模型在实务中经常被使用
C.实体现金流量只能用企业实体的加权平均资本成本来折现
D.企业价值等于预测期价值加上后续期价值
正确答案:B
答案解析:由于股利分配政策有较大变动，股利现金流量很难预计，所以，股利现金流量模型在实务中很少被使用。
5、利用可比企业的市净率估计目标企业价值应该满足的条件为( )。【单选题】
A.适合连续盈利，并且β值接近于1的企业
B.适合市净率大于1，净资产与净利润变动比率趋于一致的企业
C.适用于销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率趋同的传统行业的企业
D.适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业
正确答案:D
答案解析:市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业；市净率模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业；收入乘数模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率趋同的传统行业的企业。
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