2020年注册会计师考试《财务成本管理》历年真题精选0918
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2020年注册会计师考试《财务成本管理》历年真题精选0918
2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理历年真题10道，附答案解析，供您考前自测提升！
1、利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是()。【单选题】
A.项目所属的行业相同
B.项目的预期报酬相同
C.项目的置信区间相同
D.项目的置信概率相同
正确答案:B
答案解析:标准差是绝对数,它用于比较预期报酬相同的项目之间风险的大小。
2、在进行企业价值评估时,判断企业进入稳定状态的主要标志有()。【多选题】
A.现金流量是一个常数
B.投资额为零
C.有稳定的报酬率并且与资本成本趋于一致
D.有固定的收益留存率以维持不变的增长率
正确答案:C、D
答案解析:按照2004年教材的内容,企业进入稳定状态的标志为:企业有稳定的报酬率并与资本成本趋于一致;企业有固定的股利支付率以维持不变的增长率。按照2005年教材,则企业进入稳定状态的标志为:具有稳定的销售增长率,它大约等于宏观经济的名义增长率;具有稳定的投资资本回报率,它与资本成本接近。
3、某公司的主营业务是生产和销售制冷设备,目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时,掌握了以下资料:汽车行业上市公司的β值为1.05,行业平均资产负债率为60%,投资汽车项目后,公司将继续保持目前50%的资产负债率。本项目含有负债的股东权益β值是()。【单选题】
A.0.84
B.0.98
C.1.26
D.1.31
正确答案:A
答案解析:行业产权比率=1.5,本项目产权比率=1,β资产=1.05/(1+1.5)=0.42,β权益=0.42×(1+1)=0.84。(注:由于本题中未给出所得税税率,所以在计算时不需要考虑所得税。)
4、某企业的辅助生产车间为基本生产车间提供专用零件。对辅助生产车间进行业绩评价所采纳的内部转移价格应该是()。【单选题】
A.市场价格
B.以市场为基础的协商价格
C.变动成本加固定费转移价格
D.全部成本转移价格
正确答案:C
答案解析:在中间产品存在完全竞争市场的情况下,可以采用“市场价格”作为内部转移价格;如果中间产品存在非完全竞争的外部市场,可以采用“以市场为基础的协商价格”作为内部转移价格。本题中辅助生产车间为基本生产车间提供专用零件,由此可知,中间产品不存在外部市场,所以,选项A、B不是答案。用“全部成本转移价格”作为内部转移价格是最差的选择,只有在无法采用其他形式转移价格时才考虑使用。而本题中完全可以采取“变动成本加固定费转移价格”作为内部转移价格。所以,选项D不是正确答案,选项C是正确答案。
5、关于资本结构理论的以下表述中,正确的有()。【多选题】
A.依据净收益理论,负债程度越高,加权平均资本成本越低,企业价值越大
B.依据营业收益理论,无论负债程度如何,加权平均资本成本不变,企业价值也不变
C.依据传统理论,超过一定程度地利用财务杠杆,会带来权益资本成本的上升,债务成本也会上升,使加权平均资本成本上升,企业价值就会降低
D.依据均衡理论,当负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时,企业价值最大
正确答案:A、B、C、D
答案解析:本题的考点是各种资本结构理论的观点:依据净收益理论,负债程度越高,加权平均资本成本越低,企业价值越大;依据营业收益理论,企业价值不受负债程度的影响,即无论负债程度如何,加权平均资本成本不变,企业价值也不变;依据传统理论,超过一定程度地利用财务杠杆,会带来权益资本成本的上升,债务成本也会上升,使加权平均资本成本上升,企业价值就会降低,加权平均资本成本从下降变为上升的转折点,是加权平均成本的最低点,此时的资本结构为最佳资本结构;依据权衡理论,边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时,企业价值最大,达到最佳资本结构。
6、市盈率指标主要用来估计股票的投资价值与风险。投资者为了选择投资价值高的行业,可以根据不同行业的市盈率选择投资对象。()【判断题】
A.对
B.错
正确答案:B
答案解析:市盈率不能用于不同行业公司的比较,充满扩展机会的新兴行业市盈率普遍较高,而成熟工业的市盈率普遍较低,但这并不说明后者的股票没有投资价值。
7、每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构。()【判断题】
A.对
B.错
正确答案:A
答案解析:每股收益无差别点法没有考虑风险因素,公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高,而不一定是每股收益最大的资本结构。
8、某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本,为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时,最适宜采用的计算基础是()。【单选题】
A.目前的账面价值
B.目前的市场价值
C.预计的账面价值
D.目标市场价值
正确答案:D
答案解析:目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定的权数。这种权数能体现期望的资本结构,而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和现在的资本结构,所以按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。
9、下列情形中会使企业减少股利分配的有()。【多选题】
A.市场竞争加剧,企业收益的稳定性减弱
B.市场销售不畅,企业库存量持续增加
C.经济增长速度减慢,企业缺乏良好的投资机会
D.为保证企业的发展,需要扩大筹资规模
正确答案:A、B、D
答案解析:本题考核的知识点是“影响利润分配的因素”。经济增长速度减慢,企业缺乏良好的投资机会时,应增加股利的发放,所以C不是正确答案。市场销售不畅,企业库存量持续增加,资产的流动性降低,因为资产流动性较低的公司往往支付较低的股利,所以,B是正确答案。盈余不稳定的公司一般采用低股利政策,所以选项A正确。如果企业要扩大筹资规模,则对资金的需求增大,所以会采用低股利政策,即选项D正确。
10、根据“5C”系统原理,在确定信用标准时,应掌握客户能力方面的信息。下列各项中最能反映客户“能力”的是()。【单选题】
A.流动资产的数量、质量及与流动负债的比例
B.获取现金流量的能力
C.财务状况
D.获利能力
正确答案:A
答案解析:能力指顾客的偿债能力,即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。
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