期权交易的基本策略精简总结
【摘要】 考必过小编为大家整理了关于期权交易的基本策略精简总结的信息，希望可以帮助到大家，下面我们就一起来看下期权交易的基本策略精简总结的具体内容吧！
期权交易的基本策略精简总结
期权交易策略是期货基础考试中的重点及难点，这部分内容不仅复杂易混淆，且难以理解和记忆。许多同学可能花了大量的时间来学习，但在做题时还是不能灵活的运用。那么这部分内容有什么好的学习方法吗？下面一起来看看吧！
期权交易策略是非常多的，在基础考试中，主要掌握的是四种基本策略和几种简单的期权套利和组合策略。学习这些策略时，首先每种策略的名字和操作是必须要记住的；书上的讨论过程可以大致浏览一遍，不需要花大量时间去阅读。其次通过对比各种策略之间的区别，包括操作方法和运用目的。最后通过记忆关键词语来掌握和运用策略。
1、基本的期权策略
基本的期权交易策略为：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权和卖出看跌期权。
（1）性质和特点
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预期标的资产 |
属于期权的 |
权利义务 |
行权时 |
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买进看涨期权 |
上涨、波动率正在扩大 |
买方 |
有权利，无义务 |
买进合约 |
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卖出看涨期权 |
下跌、波动率低或收窄 |
卖方 |
无权利，有义务 |
卖出合约 |
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买进看跌期权 |
下跌、波动率正在扩大 |
买方 |
有权利，无义务 |
卖出合约 |
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卖出看跌期权 |
上涨、波动率低或收窄 |
卖方 |
无权利，有义务 |
买进合约 |
（2）运用
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买进看涨期权 |
卖出看涨期权 |
买进看跌期权 |
卖出看跌期权 |
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行权时是 |
买进合约 |
卖出合约 |
卖出合约 |
买进合约 |
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保护 |
保护空头 |
保护多头 |
保护多头 |
保护空头 |
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应用 |
获得价差收益 |
获得价差收益 |
获得价差收益 |
获得价差收益 |
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追逐杠杆效应 |
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追逐杠杆效应 |
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2、期权价差套利
（1）期权价差组合
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操作 |
目的 |
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牛市价差 |
买入看涨期权（低K）+卖出看涨期权（高K） 买入看跌期权（低K）+卖出看跌期权（高K） |
资产价格上升有利 |
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熊市价差 |
买入看涨期权（高K）+卖出看涨期权（低K） 买入看跌期权（高K）+卖出看跌期权（低K） |
资产价格下跌有利 |
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蝶式价差 |
多头：买1份看涨+卖2份看涨+买1份看涨 |
方向不明，资产波动小 |
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空头：卖1份看涨+买2份看涨+卖1份看涨 |
方向不明，资产波动大 |
牛市价差套利：最大风险：权利金之差；最大收益：（高执行价-低执行价）-净权利金
熊市价差套利：最大风险：权利金之差；最大收益：（高执行价-低执行价）-净权利金
（2）跨式和宽跨式
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跨式期权组合 |
多头：买入看涨+买入看跌（相同K） |
方向不明，资产波动大 |
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空头：卖出看涨+卖出看跌（相同K） |
方向不明，资产波动小 |
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宽跨式期权组合 |
多头：买入看涨+买入看跌（不同K） |
方向不明，资产波动大 |
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空头：卖出看涨+卖出看跌（不同K） |
方向不明，资产波动小 |
3、期权组合策略
主要以了解为主，期货基础考试不会考到。如果备考期货投资分析，则需要理解和掌握。
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组合构成 |
策略名称 |
备注 |
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买入资产+卖出看涨期权 |
有保险的看涨期权策略 |
资产谨慎看多 |
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也叫备兑看涨期权策略 |
买期权称为备兑开仓 |
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买入资产+买入看跌期权 |
保护性看跌期权策略 |
资产谨慎看空 |
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卖出资产+卖出看跌期权 |
有担保的看跌期权策略 |
资产空头对卖出看跌期权保护 |
以上为期权交易基本策略的精简总结，建议将期权这部分内容完整学习完之后，再作为复习的总结来看。因为总结的内容很多运用了词语的缩写，如果不先看完整理论知识，是看不大懂的。当然在学习时，能够自己动手总结，找到适合自己的记忆方法是更好的，最后希望小伙伴们都能轻松备考，早日通过期货从业考试。
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