基金从业资格考试考点：远期合约的概述
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基金从业资格考试考点：远期合约的概述
我们在基金从业资格考试科目二《基金基础知识》第九章中进行了金融衍生工具的学习。金融衍生工具可以划分为很多种类型，其中远期合约是金融衍生工具中最简单的衍生品合约，是为了规避现货交易中无法规避现货价格波动的风险而产生的，是我们在考试中常常考到的知识点。
1、远期合约概述
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定义 |
远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或者卖出一定数量的某种合约标的资产的合约 |
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标的物 |
通常为大宗商品和农产品 (如大豆、石油等），以及外汇和利率等金融工具 |
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类型 |
远期利率合约、远期外汇合约、远期股票合约 |
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交易场地 |
非标准化合约，不在交易所交易，在金融机构之间、金融机构与客户之间通过谈判后签署 |
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交割方式 |
通常用实物交割 |
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优点 |
比较灵活 |
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缺点 |
（1）远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低； （2）每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差； （3）远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方 有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约的违约风险会比较高 |
2、远期合约的定价
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远期价格 |
是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，它使得远期合约的当前价值为零，远期价格是理论价格，它与远期合约在实际交易中形成的实际价格并不一定相等 |
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套利机会 |
理论价格与实际价格不相等，就会出现套利机会： （1）交割价格＞远期价格，套利者就可以买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上涨，交割价格下降，直至套利机会消失； （2）交割价格＜远期价格，套利者就可以卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上涨，直至套利机会消失；最终，远期价格又等于实际价 |
以上就是基金科目二考试中涉及的远期合约的相关概述，其中远期合约的定义、和交易场所一定要掌握好，常常和期货合约对比着考查。
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